Best Online Casinos
1. Sol Casino
Free Sign-Up Bonus: 80 Free Spins ( Free Sign-Up Bonus Link )
First Deposit Bonus: 150% up to €/$ 200 ( Registration Link )
2. Fresh Casino
Free Sign-Up Bonus: 100 Free Spins ( Free Sign-Up Bonus Link )
First Deposit Bonus: 150% up to €/$ 300 ( Registration Link )
3. Jet Casino
Free Sign-Up Bonus: 90 Free Spins ( Free Sign-Up Bonus Link )
First Deposit Bonus: 100% up to €/$ 1000 ( Registration Link )
MGM Resorts: Älykäs yritysstrategia on moottori paljon korkeammalle arvostukselle
atosaani
No, tee mitä tahansa, jos teet jotain oikein, käytämme sitä, jos teet jotain väärin, korjaamme sen, mutta teemme jotain ja teemme sen nyt … „Louis B. Mayer („M“ MGM: ssä tähän päivään asti) (1884- 1957) Elokuva-Mogul
Tulospuhelu helmikuussa. Kahdeksas.
Saavutamme takaisin muinaiseen historiaan elokuvayhtiön perustamisesta vuonna 1924, jota johtaa roskakauppiaan maahanmuuttajan poika. Hän oli niiden joukossa, jotka muuttivat amerikkalaisen viihteen, joka toi unelmoijan psyyken yhdessä kovan realistin kanssa yritys -DNA: ksi. Suuri osa tästä taitosta asuu nykypäivän pelipeliyhtiöiden parhaimpien yritysten C-pukujen kanssa. Kasino -sektorilla on ollut unelmoijat, kuten Steve Wynn, Sheldon Adelson, Bill Harrah, Sam Boyd Kirk Kerkorian, Jay Sarno ja kyllä, Bugsy Siegel. Älykäs ja kova kuin helvetti.
Kaikki nämä miehet yhdistivät kevyt silmän katseen todellisen maailman esteisiin liiketoiminnassa, mutta pelasivat aina myös mitä ifs. Nykypäivän vyö- ja suspendoivien johtajien maailmassa tällaiset kyvyt ovat hajallaan, eivätkä aina näkyvissä, kun osakekurssit arvostetaan tiukasti tulojen ja suhteiden sekoitukseen.
Arviointia hallitsee edelleen suurelta osin kourallinen mittareita, jotka eivät aina heijasta näkymiä, kun mustat joutsenet ja pandemia. He pelaavat nyt tukevia rooleja, keskuksen ulkopuolella. Leipominen ennusteessa siitä, mitä voi tapahtua, on parhaimmillaan vaikeaa, joten seuraava paras vaihtoehto on arvioida hallintaa. C-suite -vaikutus koko organisaatioon on mielestämme tuomioiden mukaan tarinan siitä, voidaanko osakekannan täysin arvostaa, yliarvostettua vai aliarvostettua täysin yhteydessä tuloihin tai erilaisiin suhteisiin.
Nassim Nicholas Taleb ravisteli määräyksiämme siitä, mikä ohjasi todellisia arvostuksia mustilla joutsenillaan ja anti-fragilien näkemyksillä markkinoiden käyttäytymiseen. Väistämätön johtopäätös: Ennakkoluulot voivat aina löytää vakiomittarit, jotka sopivat, näyttävät hyvältä ja tietysti väärin. Lisäksi Äiti Luonto on nyt saanut hänen ei niin ystävällisen sanan asettamalla katastrofaalinen pandemia vuonna 2020. Pois minne? Wuhan, ehkä. Hänen ilkikurinen temppupussi, kuten historian opiskelijat ovat oppineet, eivät koskaan juokse tyhjiä vuosisatojen sotaa, ruttoa, nälänhätä, poliittinen mullistus, tyhmyys, ahneus ja joukkohysteria.
Joten tänään, kun näytämme olevan kärjen vartta lopulta kovidin katastrofista, meillä on vielä luuta jäähdytettäviä makrotapahtumia mr: n helistämiseksi. Markkinat: Inflaatio, taantuma, Ukrainan sota, puhumattakaan monien yritysten C-suitestumisen huonojen päätösten pysyvyydestä. Näkemyksemme: Ei enää riitä kulkemaan tavallista monimutkaisia algoritmeja, joita sovelletaan varastojen arvostamiseen missä tahansa heidän elämänsä pisteessä. Se, mitä nyt valtuutetaan ennen kuin yksi painiketta painetaan ostamaan, myymään tai pitämään tilauksia.
MGM: Pandemiasta laukaisi kaaoksen.
Tiedot Ycharts
Yllä: Tämä suuntaus nopeutuu, kun Macaon palautumisvauhti nopeutuu, muun muassa MGM: n osakkeiden tiellä.
MGM Resorts Internationalin (NYSE:Mgm) Aikaisempaa ylimmän johdon johti 61-vuotias Jim Murren, joka erosi helmikuussa 2020 22 vuoden kuluttua yrityksen kanssa, joka aloitti oman entisen kollegani J: n alaisuudessa. Terrence Lanni. Hän oli Morgan -pankkiiri, jolla oli kauppa -mentaliteetti, joka on saatu talousjohtajaksi. Yhtiö oli silloin edelleen enemmistö hallussaan Kirk Kerkoriania. Etu -asiaan liittyvän puhelun aikana Terry kertoi minulle, että hän oli palkannut Murrenin tuomaan juuri sen – yhtiön taloudellisen toiminnan vakauttaminen. Hän oli tutustunut Murreniin, kun hän oli yksi johtavista pankkiirista, joka työskenteli MGM REFI: n parissa.
Murrenin pitkän toimikauden aikana MGM siirtyi olennaisesti Vegas-keskittyvästä operaattorista 16: lla.2% legendaarisen Kirk Kerkorianin omistamasta osakekannasta. Hän kuoli vuonna 2015. Hänen perheensä luottamus, Tracinda Corp., perustettiin myymään vähitellen hänen koko panoksensa. Seuraavaksi viidelle vuodelle Murren johti yrityksen paljon laajempaan ja joskus hiukan raikkaampaan maadoitukseen.
Hänen kokemuksensa oli kunnollinen sekoitus hyviä ja huonoja päätöksiä. Mutta transaktio – ei pelin mentaliteetti – on pohjimmiltaan se, mikä tuotti yhtiön ja sen osakkeiden suorituskyvyn tasot. MGM: n osakkeet laskivat lyhyesti sen jälkeen, kun hänen eroamisensa ilmoitettiin, ensisijaisesti siksi, että markkinat eivät aivan nähneet kuka korvaa hänet.
Murrenin ydinstrategia oli parhaiten tiivistelty itse, kun hän kertoi sijoittajille, että MGM oli siirtymässä kohti „omaisuusvaloa“ suuntautumista. Lyhyesti sanottuna tämä tarkoitti politiikkaa muuntaa yhtä suuri osa MGM: n kiinteistöistä REIT: n omistusoikeuden suhteen. Osa siitä oli sen valvotun tytäryhtiön REIT: n, MGM Growth Partnersin perustaminen, myytiin myöhemmin Vici Properties Inc: lle. (Vici-A.
Vaikka tämä vapautti huomattavan käteisvarojen, se ei parantanut MGM: n keräämää massiivista velkaa Murrenin toimikauden aikana.
Pitkäaikainen velka Murrenin alla:
2019: 11 dollaria.b –
2020: 12 dollaria.3b Murren eroaa helmikuussa
2021: 11 dollaria.77b
2022: 7 dollaria.21b
Velan ilmapallo oli yksi syy monien keskuudessa, jotka vaikuttivat MGM -osakekannan heikkoon suoritukseen. Pandemia oli selvästi ensisijainen syyllinen sekä Yhdysvalloissa että Macaossa. Ja Murrenin MGM Realty -yrityksen myynti oli rooli käteisvarojen uudelleenrakentamisessa ja velan vähentämistulojen käyttämisessä.
Murrenin hankinnan oli nostaa kättään aina, kun kaikki uudet markkinat avautuivat. Hieman liian pian Massachusettsin tapauksessa. Kun kyseinen osavaltio laillisti, Wynn Resorts Ltd. (Wynn) voitti ensimmäisen palkinnon Boston Metro -sivustolla. Todellisista kysymyksistä huolimatta MGM jatkoi 950 miljoonan dollarin Springfield -projektinsa Länsi -Massachusettsissa, jotka kohdistuvat Suur -Hartford -esittelyyn. Kiinteistö on sittemmin liittynyt muihin MGM Realty -kauppaan REIT -myynnissä. Se on edelleen ongelmallinen päätös tähän päivään asti.
Myyjät menetti. Sitten kirjoitin SA: sta artikkelin, jossa uskoin hänen menestyvän toimitusjohtajana. MGM: n hallitus näytti päättäneen samaan johtopäätökseen, että he pitivät Hornbucklen pitkästä, käsiinsä kokemuksesta pelin johtajaksi, joka alkoi Golden Nuggetista, siirtyi Caesarsiin ja johti sitten MGM: n eri yksiköitä Murren ERA: n aikana. Minulle oli selvää, että yritys Hornbucklen ja hänen oman johtoryhmänsä alla valmistaa tietä paljon johdonmukaisemmalle yritysstrategialle eteenpäin.
Kun Japani hyväksyi kasinot vuonna 2018, Macaon, Yhdysvaltojen ja joidenkin Aasian suuret pelioperaattorit, EU sytytti välittömästi toiminnan yhdestä kolmesta liikkeeseenlasku lisenssistä. Mutta loputtomien byrokraattisten viivästysten, julkisen epämukavuuden piikkien ja muun poliittisen myllerryksen välissä, aloite on viipynyt. Kun kustannusarviot räjähtivät, melkein kaikki suuret pelioperaattorit sanoivat kiitosta, mutta ei kiitosta, ja peruutti. MGM on edelleen sitoutunut 50/50 kumppanuuteen japanilaisen kuluttajarahoituskumppanin kanssa, auraamaan eteenpäin Osakan kehityksen maaliin.
Aikaisin kiinteistö voitiin kehittää, rakentaa ja avata vuoteen 2028-2030 mennessä. Kustannukset voivat nousta 10 miljardiin dollariin. Pysyykö MGM aluksella vai ei sen 5 miljardin dollarin sitoumuksestaan, on edelleen kysymys. Mutta se, että alkuperäisten harrastajien yksinäinen „eloonjääneet“ kertovat markkinoille.
Mikä strategia on tänään
MGM -arkisto
Yllä: Lippulaiva Bellagio, sen kiinteistö myydään, sen sijainti markkinasegmentin yläpäässä johtaa edelleen kilpailijoita RevPAR -keskiarvoissa.
MGM: n nykyisen laajapohjainen strategia on selkeä: minne iso aikapelaaminen menee, olemme siellä. MGM -portfoliossa on tällä hetkellä 32 kiinteistöä, jotka kattavat sen hallitsevan asemansa Vegas -kaistalla, Yhdysvaltain alueelliset tärkeimmät markkinat ja tietysti MGM China Ltd. Se omistaa myös puolet BetmGM: stä, jolla sen mukaan on nyt 13%: n kokonaisosuus urheiluvedonlyöntimarkkinoista ja jopa 20% valtioissa, joissa se meni suorana päivänä ensimmäisenä päivänä.
Yllä: MGM-kiinteistöt Las Vegasissa johtaa tietä ei-pelaamattomilla tulopohjalla, kun taas sen Macau Properties -pelaustulot hallitsevat.
Ilman kärpästä seinällä, mutta omalla pitkällä toimikaudella suurten kasino-operaattoreiden C-suiteessa on paras arvaukseni siitä, mitä MGM: n yritysstrategian perusteet viittaavat:
Pysy Las Vegas -nauhan linnoitusoperaattorina riippumatta siitä, mitkä lisäominaisuudet voivat toteutua eteenpäin. MGM tuotti yli 2 dollaria.3b: n liikevaihto tämän vuoden 3Q: ssa sen kaistaleiden kiinteistöjen ulkopuolella, enemmän kuin 66/66% vs. 2021 Pent-up-kysynnän lisääntyvän covidin palautumisen vuoksi. Sen alueelliset kiinteistöt tuottivat 973 miljoonaa dollaria kyseisellä vuosineljänneksellä, enemmän kuin 5.3%, vankka suorituskyky, mutta ehkä jollekin taantuman tunteelle. MGM Kiina on juuri alkanut kokea varhaisen poistumisen Kiinan nollatoleranssin matkakieltopolitiikasta. Sen kaksi ominaisuutta Macaossa oli 9.5%: n osuus markkinoiden esilandemiasta. Laskelmamme osoittavat siirtymisen kaksoislukuihin 11.3% tällä puolivälissä. Macaon kokonaistulot ovat alkaneet näkyä Kiinan uudenvuoden ajanjaksolla juuri päättyneenä. Kuukauden kokonaismarkkinat osoittivat,. Joten MGM Kiinan pitäisi alkaa näyttää positiiviselta käyttökatteen avustajana tämän vuoden 2Q: n ryhmän suorituksessa, kun taas nyt se on periaatteen lähde (BetMGM: n kanssa), joka vastaa toimintatappiota).
BetmGM: n odotetaan päättyvän 2022 dollarilla 1 dollarilla.44B tuloissa, jotka kelluvat käyttökatotappiota (400 miljoonaa dollaria). Mutta 2023 -ennusteissa yksikkö muuttuu kannattavaksi vuoden 2023 lopulla, kun tulojen ennustetaan olevan 1 dollaria.8b – 2B dollaria. Yrityksen tarjous ostaa Ison -Britannian Entavenin (L: ENT) 50% 11B dollaria hylättiin. Uskomme,. Joko MGM korostaa tarjoustaan tai saada sellaisen hankkimaan kokonaan. Se voisi ottaa Caesars Entertainmentin ottaman lähestymistavan (CZR) Kun se osti Ison -Britannian William Hill Legacy Vedonvalmistajan, piti Yhdysvaltain yksikön ja myi kansainvälisen liiketoiminnan. MGM: n MO kertoo. Se alkaa kumppanuuksia, pitää ne kasvujaksojen aikana ja ostaa sitten kumppaneita. Näin oli sen 50/50 -sopimuksen kanssa Boyd Gamingin kanssa (Byd) Atlantin kaupungin johtaja, Borgata. Tämä omaisuus on edelleen #1 asento AC: ssä.
Betmgm
Yllä: MGM: n online -liiketoiminta on siirtynyt avaruuden viiteen parhaaseen alustaan, ja sen on tarkoitus tulla kannattavaksi tämän vuoden loppuun mennessä.
New Yorkin näkymät: Valtion lainsäätäjä on nyt hyväksynyt kolme kasinoa Metro NY -alueella. Jotkut oletetut tarjoajat ovat edistyneet absurdeja ehdotuksia, kuten kuuluisan Saks Fifth Avenuen luksus tavaratalon ylimmän kerroksen muuntaminen kasinoksi. Manhattanin ulkopuolella sijaitsevien kaupunginosien mahdollisuudet ovat realistisempia, muun muassa MGM: n Empire City Racino Yonkersissa, vain kaupungin linjan yli. Tällä hetkellä se on rajoitettu videoiden arpajaisten terminaaleihin. Uudet hyväksynnät sallivat täysimittaiset kasinopelit, mukaan lukien taulukot. Valtion nykyisen lisenssinsaajana laitamme MGM: n napa -asemaan, jotta ne satavat yhden kolmesta lisenssistä. Tämä tapahtuu tänä vuonna. Jos niin tapahtuu, MGM: n osakkeet nousevat uutisiin.
Kaiken kaikkiaan se, mitä näemme täällä, on johdonmukainen MGM. Sen tasainen väheneminen pitkäaikaisesta velasta, sen vahva kassaasema 5 dollaria.3B (MRQ- kääntää 13 dollaria.78 osakekohtaista käteisellä) Plus pääsy etukäteen ja vahva pelien suuntautunut hallintanäkymä asettaa osakkeen nykyiseen hintaan erittäin houkuttelevalla lähtötasolla.
Sen ROI (TTM) on 18.44% vs. teollisuus -1.07% suurelta osin liittyy Macaon, velan ja pehmeämpiin tuloihin.
Olemme jälkikäteen varhaisessa vaiheessa. Las Vegas on jo osoittanut ilmiömäisen pomppimisen, Yhdysvaltain alueet ovat enemmän kuin pitävät omiaan epävarmassa taloudessa, ja näemme vihreitä versoja Macaossa. Johdon eteenpäin suuntautuvat päätökset näyttävät valmistaneen yrityksen omaksumaan positiivisen muutoksen makro -alueilla, taantuman uhasta ja jatkuvasta inflaatiosta huolimatta. Selvästi, onko meillä tänä vuonna pehmeä lasku, taantuman polttoaineen menojen romahtaminen vai kumpikaan, MGM: n taloudellinen vahvuus yhdistettynä johtoon, jolla on todistettu taito, joka on asetettu peliin, ovat selkeät indikaattorit, että osake on kulkenut huoneen eteenpäin.
Hintahistoria: MGM kertoo
Paluu takaisin vuonna 2007, MGM, kovasti nousevien Macaon markkinoiden kantapäällä, avasi ensimmäisen kasinon. Osake zoomasi yli 72 dollariin osakkeelta melkein kokonaan kyseisestä mahdollisuudesta. Se ei alkanut huonontua vasta 2009.
- Kirjoittamisessa: 41 dollaria.30
- Viimeaikainen matala: 29 dollaria.90 viime syyskuussa.
- 52 viikon alue: 26 dollaria.41-49 dollaria.00
- P/E (TTM): 13.63. Näkemyksessämme näkymät ja johdon keskittyminen eteenpäin, aliarvostettu.
- EPS (TTM): 3 dollaria.03
- Markkinakatto: 15 dollaria.8b
- Tulot (TTM): 12 dollaria.5B.
Ei vielä täysin leipoa sitä, mitä MGM Kiinan ja tapahtuman tulojen paranetaan, mikä parantaa tuloja. Yleissopimuksen raskas 2023 Las Vegasissa. Katalyyttejä voi myös olla Betmgm, joka on lähellä positiivista käyttökattoa tai tapahtumaa, joka sisältää sen saavan 100% yksiköstä. Myös positiivinen tarjous New Yorkista. Kääntöpuolen tietysti ovat mitä täällä: taantuma, joka lyö sekä Vegasin että Yhdysvaltain alueellista liiketoimintaa, urheiluvedonlyöntien myynnin kasvua, Macaon palautumisen äkillinen pysäytys. Se vie meidät turvaalueen marginaaliin.
Tarkastelimme osaketta alennettujen kassavirtaperusteiden perusteella, jotka useat lähteet ovat esittäneet. Alpha Spread -kaava on 46 dollaria osakkeelta, eli 11% aliarvostettu. Parhaimmissa tapauksissa, toisin sanoen, olettaen, että kaikki katalyytit ovat positiivisia ja sen strategia, Alpha Spread asettaa parhaan tapauksen DCF -arvon hintaan 144 dollaria.41. Omat laskelmissamme oletetaan seuraavat: Vegas-suorituskyky hitaasti, mutta jatkaa positiivista yksinumeroisessa kasvutuloissa, ei-pelaamattomia. Macaon palautus jatkuu kiinalaisen uudenvuoden ulkopuolella ilman,. (Helmikuussa. 8. toisessa Pekingin siirrossa matkustusrajoituksia helpottaakseen ryhmämatkailukunnat poistetaan lopulta. Tämä on valtava lisäys Macaon saapumisiin ja massasegmentin tuloihin).
IAC Inc. (IAC): Viime syyskuussa erittäin taitava Barry Dillerin verkkokauppa jättiläinen lisäsi asemaansa MGM: ssä, joka tuo omistusosaan 16: een.5%. Elokuussa 2020 IAC avasi asemaansa MGM: ssä 12%: n osuudella 1B dollaria tai ~ 13 dollaria osakkeelta tai 35 dollaria osakekannasta. Oliko sen tavoite ostoksessa ollessa in-and-out -aktivisti laukauksenottaja, Dillerin yritys olisi voinut kävellä pois suuren voittajan MGM: n nykyisessä hinnassa.
Sen sijaan he lisäsivät asemaansa, hinnan keskiarvoa asteittain. Meille tämä loitsee useita mahdollisuuksia. Ensinnäkin he ovat päättäneet, että meillä on, että MGM: ssä on huomattavasti enemmän arvoa kuin mikä heijastuu sen nykyisessä hinnassa. Ottaen huomioon positiiviset takatuulet, he näkevät paljon enemmän ylösalaisin ja kasvattivat asemaansa. Kaksi, 16.5% ennustaa keskittyvänsä BETMGM: ään, yritykseen, jonka he selvästi ymmärtävät oman oman tuotemerkkivalikoimansa vuoksi. MGM on mahdollisuus, että ~ 2B dollaria vuonna 2023 tuloja, alhaisella marginaalilla varustetulla sektorilla, joka on alhaiset marginaalit, on fanduel hallitsee (Fanduel hallitsee (KAKSINTAISTELU) ja DraftKings (Dkng) Ei helppoa tehtävää.
Tai kolme, he voivat ennakoida MGM: n hankkimasta 50%: n BETMGM: stä, jota ei ole vielä pidetty, pyörittäen yksikköä IPO: ksi, kun se muuttuu kannattavaksi ja siitä tulee kyseisen osakekannan pääasiallinen haltija. Heidän tavoitteestaan riippumatta, tämä on selvää: Kun joku yhtä fiksu kuin Diller pysyy kurssilla, kun voitot ovat kävelymatkan päässä, se tarkoittaa vihreää valoa sijoittajille.
Analyytikko Keskimääräinen konsensus 2023 tulolle osoittaa siirtymisen Post Post Macaon covidiin 0 dollarilla.63 osake tuloista ennustettiin 13 dollarilla.9B. Omat laskelmamme saavat tulot 1 dollarilla.27-1 dollaria.33 Kun tulot holvataan 14 dollariin.5B. Pitkäaikaisella velalla hallinnassa ja pystysuuntaiset pystysuorat, jotka on istutettu jokaiseen maapallon tarkoituksenmukaiseen pelipaikkaan, laitamme PT: n 58 dollarin PT: n keskenään 1Q23: n ja 2Q23: n puolivälin välillä 2Q23.
Tilaa syvällinen ja syvä sukellustutkimus kasino- ja pelialalla, tilaa Talon reuna. UUSI: Ilmaiset katkelmat meneillään olevasta kirjastamme „Kaikkien kaikkien aikojen viisaus opas pelivarastoihin“ – ilmaiseksi olemassa oleville jäsenille ja uusille tilaajille.
Recent Comments